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【美债受通胀压力影响，美债加息预期上升，受通升市市场聚焦杰克逊霍尔会议】

⑴ 美国7月PCE通胀年率稳定在3.7%，胀压核心PCE年增3.3%符合预期，力影数据未显示明显放缓，响加息预导致市场对美联储9月加息的期上概率维持在约40%，而12月前加息概率上升至约75%。场聚

⑵ 美债收益率小幅走高，焦杰两年期收益率接近4.22%，克逊十年期收益率达4.66%，霍尔会议期限利差收窄至约43个基点，美债为8月上旬以来的受通升市最低水平，反映市场对政策收紧的胀压担忧。

⑶ 市场关注周五杰克逊霍尔会议上美联储主席沃什的力影讲话，以评估其对通胀前景的响加息预鹰派态度，以及是否会提及财政部债务回购计划，其此前提倡减少美联储市场干预的立场备受瞩目。

⑷ 本周超180亿美元的短期与中期国债供给持续增长，其中五年期新债发行规模达到700亿美元，部分机构认为债务回购计划将支持债券需求，整体交易情绪偏向承接而非抛售。

⑸ 尽管油价当天下跌超过2%，创下逾两周新低，同时伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡份额达成协议但重启条件有限，地缘风险未能有效压制收益率，显示通胀与政策路径仍然是市场定价的关键，投资者正等待更明确的指引来决定方向。